Quelle est la prochaine étape de la conformité Reg BI?


homme d & # 39; affaires pointant sur la conformité des mots (Image: Shutterstock)

Bienvenue à nouveau dans Human Capital. Alors que les efforts de conformité de l'industrie et des régulateurs battent leur plein, le candidat présidentiel présumé des démocrates, Joe Biden, menace l'avenir de Reg BI.

Il a promis dans son récent plan de plate-forme de parti de «prendre des mesures immédiates pour inverser les règlements de l'administration Trump permettant aux conseillers financiers de donner la priorité à leur intérêt personnel par rapport au bien-être financier de leurs clients» – une référence apparente à Reg BI et à la transaction interdite fiduciaire du ministère du Travail. exemption destinée à s’aligner sur elle. (La période de commentaires sur le PTE travailliste expire le 6 août.)

Valerie Mirko, partenaire du groupe de pratique de la réglementation financière et de l'application de la loi de Baker McKenzie à Washington, explique à Human Capital que même si l'application de la Reg BI ne démarrera pas cette année, les conseillers peuvent s'attendre à des examens de la SEC et de la FINRA ainsi qu'à un autre ensemble de remet en question les orientations de la SEC avant la fin de l'année.

Mirko ne s'attend pas à ce que l'application de la Reg BI «se produise très rapidement» – pas cette année – mais après que le Bureau des inspections et examens de conformité de la SEC et le programme d'examens de la FINRA aient mené un «ensemble d'examens de politiques et de procédures très approfondis à distance, regardez à ces résultats, voyez où en est le secteur en termes de pratiques », ils« adapteront les FAQ ».

Alors que les déclarations de la FINRA concernant la conformité Reg BI «ont suivi de très près» celles de la SEC, «je m'attendrais à recevoir les FAQ de la SEC», dit Mirko. Reg BI est «une règle compliquée comportant de nombreuses parties. … Il est maintenant temps de voir où il faut plus de clarté. »

Reg BI est une règle basée sur des principes dont les critiques soutiennent que la règle n'est pas définie. Reg BI a été écrit pour les courtiers qui ont eu un «régime plus normatif en termes de règles qu'ils respectent», dit Mirko. Cependant, "conserver (Reg BI) en tant que régime fondé sur des principes est important car il est destiné à différents modèles commerciaux."

Quant au PTE du Labour pour s'aligner sur Reg BI, "Je pense que la proposition est une amélioration par rapport aux deux dernières itérations", a publié le Labour. «Rappelez-vous, la dernière fois que le parti travailliste a présenté une proposition, aucune construction Reg BI n’était en place.» Le nouveau PTE de Labour «prend en compte une norme de meilleur intérêt, prend en compte la conformité à la Reg BI ou la conformité à l'obligation fiduciaire de la loi sur les conseillers en investissement pour remplir l'obligation de meilleur intérêt du DOL.

Les entreprises devront «ajouter» à leurs programmes de conformité si l'exemption proposée entre en vigueur, dit Mirko.

La règle «comporte une forte composante de divulgation», qui ne faisait pas partie des deux dernières règles fiduciaires et «n'est généralement pas le cas avec le régime. Je pense qu'actuellement, cette proposition fait un effort concerté et réfléchi, alors qu'il s'agit d'une proposition ERISA, pour s'aligner sur le cadre des valeurs mobilières. »

Cela dit, «ce sera toujours un moyen pour les entreprises de se conformer à une réglementation supplémentaire.»

Règle fiduciaire du Massachusetts

Bien sûr, la règle fiduciaire du Massachusetts a une date d’application le 1er septembre – créant une autre couche de conformité fiduciaire. «L'une des questions clés en vertu de la règle du Massachusetts est de savoir si la norme fiduciaire est épisodique, ce qui signifie qu'elle ne s'applique qu'au moment de la recommandation ou s'il existe une obligation permanente qui s'étend au-delà du moment de la recommandation», explique Mirko.

Le plan DOL, quant à lui, «soulève la question de savoir si une entreprise peut être fiduciaire en vertu de l'ERISA et du code des impôts, tout en fournissant des conseils épisodiques en vertu de la règle fiduciaire du Massachusetts», souligne Mirko.

«Tous les yeux sont rivés sur ce qui se passe» lorsque la règle du Massachusetts entre en vigueur, a-t-elle déclaré. «Je m'attendrais à ce que d'autres États examinent la manière dont la mise en œuvre et l'application se déroulent dans le Massachusetts.»

L'État suivant pour approuver potentiellement une règle est le New Jersey, mais cette réglementation est suspendue en raison du COVID-19.

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